营收利润双高增，研发投入创新高，床垫龙头喜临门再迎开门红

4月22日晚间,喜临门家具股份有限公司(证券简称:喜临门,证券代码:603008.SH)发布了2022年一季度报告。报告显示,一季度公司实现营业收入14.05亿元,相比去年同期增长12.35%,归属于上市公司股东净利润为5392.05万元,扣非净利润4916万元。结合公司此前公布的2021年年度报告看,喜临门持续聚焦睡眠经济,着力产品研发,强化全渠道布局,盈利能力日益加强。

近年来,睡眠质量低成为社会普遍现象,人们对睡眠健康的需求催生了睡眠经济。据艾媒咨询数据显示,2016年至2020年,中国睡眠经济市场的总规模从2616亿元人民币增至3778亿元人民币,增幅高达44%,并有望到2030年超过1万亿元人民币。

在此趋势下,国内家居床垫行业也迎来较大发展空间。长江证券研报指出,我国床垫规模近10年CAGR为8.8%,消费者对于床垫更换消费的认知尚在培养强化中。与此同时,国内床垫市场竞争格局正处于转型期,外资、全国性内资以及区域性内资中“国货品牌”崛起趋势明确,2020年企业床具CR4(慕思、喜临门、敏华控股下属芝华仕以及顾家家居)约22%,而企业床垫CR4略低(约15%-20%),相较同年美国床垫CR4为45%的集中度,行业整体仍具备更大的提份额空间。

从企业单体情况看,喜临门立足睡眠产业,坚定“深度好睡眠”品牌定位,深耕产品与技术。公司在业内率先引入国内首条全自动床垫生产流水线,开启规模化生产和科技创新研发之路。据悉,喜临门2021年全年研发投入达1.83亿元,研发费用率占比为2.36%。而在过去七年间,公司累积研发投入超7.63亿元。高研发投入也为公司带来了多项原创性研发成果突破——截至2021年末,公司获得有效专利705项,其中国内专利684项,国际专利21项。

在渠道端,喜临门整合线上线下多维渠道,强化多元化引流体系,助力终端销售业绩实现稳增。截至2021年末,喜临门自主品牌专卖店数量约4500家,更与诸多大型连锁家具卖场达成长期战略合作关系,占据线下渠道点位优势。同时,公司在主流电商平台均设有自主品牌旗舰或自营店,浙商证券研报数据表示,2021年喜临门618全网总销售额3.62亿元(+145%)、双11全网总销售额超8亿,多年蝉联第一。在工程自主品牌业务端,公司持续发展新的客户类型,除原有高星级酒店和连锁酒店外,积极开拓大型国际酒店集团客户、酒店式公寓客户,不断创新合作模式。业绩贡献方面,2021年喜临门线下门店营业收入为39.56亿元,同比增加64.02%;线上销售收入10.98亿元,同比增加63.26%;大宗业务收入25.98亿元,同比增长17.36%。

值得一提的是,近年来喜临门持续完善利益共享机制,2021年推出了股票期权激励计划案(占总股本1.03%)和员工持股计划(占总股本2.9%)。参与对象从42位核心中高管到167位中层骨干,激励范畴广,有效强化企业与核心员工利益绑定,吸引和保留优秀管理人才和核心骨干。股权激励的考核目标和公司营业收入以及净利润直接相关,进一步体现喜了临门成长信心和长效业绩想象空间。