千亿私募景林资产全面转向中国资产 中国核心资产被低估的时代已经结束

千亿私募景林资产全面转向中国资产 中国核心资产被低估的时代已经结束在过去的三年里,景林在国内主观私募中独树一帜,因为它在美国股市中占据了重仓,净值逆势上涨。这也让景林牢牢绑定了“美股”的标签,但情况正在发生变化。

“从我目前的投资组合来看,纯美国企业(即非中国企业)的所有资产都被淘汰了。”景林资产合伙人高云程在最近的交流会上表示,他的仓位已经完全转为中国资产,主要仓位在港股。

据记者了解,从去年年中开始,景林逐渐加持中国资产。到今年年初,高云程的持股已经失去了美国企业。景林基金经理的共识是全面转为中国资产。

最新产品表现显示,景林净值已偏离美股,与港股、a股同频:高云程管理景林优化系列年内收益16%,蒋彤管理景林丰收系列年内收益7%,金美桥管理景林致远系列年内收益8%。、全球景林系列年内9%。

近日,景林高云程召开了一次内部沟通会议,下面是他对中国资产的看法。

中国核心资产被低估的时代已经结束。

“我们可以判断,中国资产,尤其是核心资产估值被压低的时代已经结束,一个全新的发展周期可能正在拉开帷幕。”千亿私募景林资产全面转向中国资产 中国核心资产被低估的时代已经结束

在内部交流中,高云程表示, 2021 从年初开始,中国资产就面临着强劲的估值压力,同时伴随着流通性的缺失。这背后有很多原因,比如自身的发展周期,市场竞争,行业政策调整的影响,海外政策的变化。

然而,中国已经进入了一个新的发展周期,无论是产业布局还是国际形势。这个周期恰恰是很多新兴行业和一批公司实现高效健康发展甚至不断发展的新起点。

在国内,过去几十年中国极其重要的经济发展模式是大规模基础设施建设和房地产行业的蓬勃发展。如今,这种传统的经济发展模式已经完成了历史使命,中国经济进入了一个全新的周期:启动智能制造。与以往先进的制造理念相比,“智能制造”更符合未来五到十年的发展方向。未来,中国制造业必然需要与人工智能和更深层次的数字技术全方位结合,迫切需要探索新的增长点和适应的发展模式。

对外,世界上一系列重大事件意味着一个全新的时代即将到来。中国的地缘政治环境和对外贸易将迎来重大机遇。随着时间的推移,中国公司的“走出去”会更加顺利,届时有望利用这个案例成为世界领先的公司。原因是中国企业的实力在一定程度上被外界严重低估,无论是产业链的完善程度,还是中国的人才密度和规模。

以人才为例,世界顶尖的人才。 AI 人才库有一半以上是中国人。虽然他们中的许多人在硅谷等地工作,但大约70%或80%的人在中国接受过基础教育,无论是本科还是本科。

因此,不难得出这样的结论:技术在任何时候都不可能被长期垄断,尤其是在中国人才结构和密度如此之高的背景下,技术被其他国家长期垄断,这使得中国无法触及,这就更难实现了。DeepSeek的出现再次有效地证实了这一点。千亿私募景林资产全面转向中国资产 中国核心资产被低估的时代已经结束

高云程认为,随着全球地缘政治和产业格局的变化,中国企业的竞争实力正在经历一个转变的过程,从显著的低估和矮化,到逐渐被重新认识,再到有望吸引全球资金再次投资。

近几年来,全球资金大规模撤离中国,这无疑是对中国投出的一张不信任票。而且现在,这种情况应该会有翻转的趋势。

三大板块,或者中国版Mag 7

与美国Mag7相比,高云程提出了MCGF 10.即“Make China Greater Future"企业,他们的总数可能不多,但是认可度非常集中,能够获得长期利润。

“MCGF “十”所涉及的企业,大概会集中在哪些领域?高云程的观点是:AI、智能化驾驶,机器人。

首先,今年可以称之为 AI 应用程序的第一年。此前,由于禁止高端芯片等因素,中国等其他国家被认为没有参与AI竞争,DeepSeek的开源使得中国也持有AI竞赛门票。

另外,我们国家在 AI 与美国相比,应用终端的积极参与水平极高,其渗透率有望实现更快的增长速度,成本更低,性价比更好。今年不仅仅是 AI 应用落地的第一年, AI 第一年的平权。

第二,智能驾驶。今年,比亚迪导入了智能驾驶功能,价格从10万元开始。基于此,今年也可以称之为智能驾驶导入的第一年。比亚迪的这一举动将迅速提高智能驾驶的渗透率。然而,在比亚迪采取这一行动后的第二天,大多数汽车公司的股价都下跌了,市场普遍认为竞争会加剧,这是事实。千亿私募景林资产全面转向中国资产 中国核心资产被低估的时代已经结束

然而,对此最紧张的不是已经参与智能驾驶研发的中国汽车公司,而是德国、日本等国家的汽车公司,他们在智能驾驶领域相对落后,甚至还没有建立人才储备。因此,这些公司在中国的市场份额很可能会继续下降。而且,从全球来看,如果中国的智能驾驶公司能够在国内残酷的竞争环境中脱颖而出,那么在全球市场上,它们肯定会产生降维攻击的效果。

除具有元年价值的AI外。、智能化驾驶,目前还有一个萌芽阶段的行业也可能诞生“MCGF “10”,那是机器人领域。高云程认为,机器人时代关系到全球生产力的平等权利。然而,目前机器人的变化仍在考虑中,AI尚未出现。、智能化驾驶的落地迹象,距离元年还有一定的距离。

过去,中国擅长做1到10件事,0到1的原创创新相对落后。现在,没有必要过于悲观,即使 0 到 0.5 中国没有很大的优势,但中国凭借产业链优势、工程技术人员优势、整体效率优势等。,在0.5到10的新技术过程中展现出强大的竞争力。

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