1.3万亿超长期国债将发行 有利于加速释放国内投资和消费需求

1.3万亿超长期国债将发行 有利于加速释放国内投资和消费需求2025年,将于4月24日同日开始发行超长期特别国债和中央金融企业投资特别国债。据业内人士透露,超长期特别国债支持的“两新”和“双重”政策将加快实施,有利于加快国内投资和消费需求的释放。随着超长期特别国债发行叠加,新增特别国债发行“赶进度”,第三季度政府债券可能是全年供给高峰期,预计财政力量将继续保持在前列,加快发行进度,增加支出强度,是否有增量财政政策的实施也值得关注。

根据财政部发布的《关于公布2025年普通国债和超长期特殊国债发行安排的通知》,今年将发行21期(包括6期首发和15期续发),20年期和30年期超长期特殊国债按半年支付利息。“发行于4月24日开始,10月10日发行。今年超长期特殊国债的整体节奏比2024年快。”中信国际研究院院长袁海霞告诉记者。1.3万亿超长期国债将发行 有利于加速释放国内投资和消费需求

积极的财政政策“前进”,作为其中的关键环节,超长期特殊国债的发行备受关注。袁海霞表示,面对当前复杂的市场环境,超长期特殊国债的加速实施可以为年度经济增长目标的实现提供有力支持。同时,通过中央政府加杠杆进行宏观调控,也有助于进一步优化政府机构债务结构,降低宏观债务成本。华福证券研究所固定收益首席分析师徐亮也表示,2025年初,中央政府已预先发行消费品新旧置换首批资金810亿元,而超长期特殊国债可以更早启动,这意味着更大的需求。

就发行期而言,发行支数的安排与去年相差不大,仍以30年为主。其中,“首发30年超长期特殊国债将重新发行4期,规模可能相对较高。不排除未来流通性好,容易成为主力券,提升升值空间。”徐亮分析说。许多机构预测,发行高峰将在5月和8月。1.3万亿超长期国债将发行 有利于加速释放国内投资和消费需求

特别国债的超长期发行,反映了中央政府拿出真金白银,从供需两方使力拉动内需,提振消费。

根据预算安排,今年我国计划发行超长期专项国债1.3万亿元,比2024年增加3000亿元。其中,8000亿元用于更大力度支持“双重”项目建设,5000亿元用于加大实施“双重创新”政策的力度。今年,支持新旧消费品置换的超长期专项国债规模为3000亿元,比2024年增长1500亿元。

在政策的支持下,今年以来市场销售状况不断改善,尤其是新旧消费品置换政策效果显著。根据国家统计局的数据,第一季度,社会消费品零售额同比增长4.6%,比去年增长1.1%。%。在这些产品中,电动自行车、手机、平板等新扩张产品的销售增速非常高。

广东证券首席经济学家、研究院院长罗志恒表示,超长期特殊国债规模进一步扩大,不仅加大了力度,还扩大了对“双重”和“双重创新”的支持范围。除了继续形成大量高质量的基础设施来改善供应结构外,还将有效促进设备更新向品牌智能绿色转型和消费。

中央金融企业投资特别国债与超长期特别国债同步发行,用于支持中国银行、中国建设银行、交通银行、邮政储蓄银行补充核心一级资本。罗志恒表示,发行特别国债补偿商业银行资本,不仅有利于降低商业银行风险,还提高了商业银行降息进一步支持实体经济的能力。1.3万亿超长期国债将发行 有利于加速释放国内投资和消费需求

业内人士表示,预计今年经济政策将继续走在前列,加快发行进度,增加支出强度。华创证券表示,超长期特殊国债发行叠加新增特殊国债发行“赶进度”,第三季度政府债券可能为全年供应高峰。具体来说,政府债券的供应压力可能在8月至9月之间稍大。在财政发力的基调下,第四季度政府债券可能进入发行淡季,但需要注意是否有增量财政政策。

如果后续进入政府债券密集供应期,华西证券宏观固定收益团队认为,央行也会提供额外的流动性补充,如增加买断式回购续期规模、重启央行债券购买等。,从而减轻银行端的压力。

“在当前形势下,短期内需要加强逆周期宏观调控,进一步拉动内需稳定增长。”袁海霞表示,“与海外经济体相比,我们有更大的杠杆空间,可以通过增发超长期特殊国债来优先填补资金短缺,进一步优化财政支出结构。加快从投资到投资消费的平衡,从‘投资于事物’到‘投资于人’,特别是要促进商品消费向服务消费的转变,同时要注意充分发挥政府投资的推动作用。同时,还需要加强货币政策与经济政策的合作。”

猜你喜欢

“降息”落空债市反应平淡 10年期国债到期收益率小幅上升

智能安防普惠革命  王力如何用三年智造积累打破行业价格天花板

代代相传!张小泉国家级非遗传承人增至4位