甲骨文股价飙升36%创近33年最大涨幅 甲骨文市值已达9220亿美元逼近1万亿美元

甲骨文股价飙升36%创近33年最大涨幅 甲骨文市值已达9220亿美元逼近1万亿美元2025年9月10日,老牌科技巨头甲骨文(Oracle)美国股市上演了一场令人震惊的资本盛宴,其股价单日飙升35.95%,创下自1992年以来的最大单日增长率。该公司的市值在一天内飙升了约2440亿美元,总市值达到9220亿美元,距离市值10亿美元的俱乐部只有一步之遥。这次暴涨的直接催化剂是其公布的未履行义务(Remaining Performance Obligations, RPO)高达4550亿美元,比去年同期暴涨359%,远远超出市场预测。

AI浪潮驱动云业务爆发式增长

甲骨文的股价飙升并非偶然,而是其云基础设施业务(OCI)强大的竞争力在人工智能时代的集中体现。全球AI军备竞赛对计算能力的巨大需求,给云服务提供商带来了历史性的机遇。凭借其独特的技术和成本优势,甲骨文成功地获得了OpenAI。、xAI(马斯克旗下)、多家顶级AI公司的高云合同,包括Meta。在这些协议中,与OpenAI签订了历时五年、价格高达3000亿美元的计算率采购协议,是历史上最大的云服务协议之一,无疑为甲骨文未来的收益提供了极强的确定性。CEOSafra Catz在财务报告电话会议上表示,预计未来几个月RPO将突破5000亿美元的价格,并对云业务未来的增长给予了极其激进的指导:预计OCI业务将在本财年(2026财年)增长77%至180亿美元,预计其OCI收益将在2026财年至2030财年依次达到320亿、730亿、1140亿和1440亿美元。这就是说,未来四年,其云业务将实现八倍以上的增长。甲骨文股价飙升36%创近33年最大涨幅 甲骨文市值已达9220亿美元逼近1万亿美元

创始人身家急剧增加和战略卡位

股价的史诗级上涨也使得甲骨文创始人拉里·埃里森的财富一天暴涨。据彭博社报道,其净资产一度增长约1000亿美元,短期超过特斯拉首席执行官埃隆·马斯克,成为世界首富。埃里森的成功不仅来自于资本市场的波动,也来自于其对公司战略的前瞻性布局。甲骨文通过建立自己的变电站和使用可再生资源来提高其数据中心能源的使用效率。(PUE)提升到惊人的1.08.远远优于行业平均水平,使得其AI算率价格比主流云厂商低15%-20%,形成了强大的成本优势。此外,甲骨文开创性地采用了“阴天共生”的生态策略,并与传统竞争对手亚马逊AWS、Azure微软、谷歌GCP合作将自己的云基础设施服务纳入这些竞争对手的数据中心。财务报告显示,第一季度这些合作伙伴的收入增长了1529%,证明了这一策略的成功。

产业链投影和a股投资机会

甲骨云的爆发式增长正沿着其产业链向外传递,与其在a股市场有直接或间接合作关系的企业有望受益。其庞大的资本支出计划(预计本财年将达到350亿美元)主要用于服务器、芯片和网络设备等数据中心的“创收设备”,这将有利于硬件供应商。在服务器/代工领域,工业富联(601138)作为甲骨文AI服务器的主要代工厂,其份额超过70%,单柜价值约50万美元,将直接受益于其云业务的扩张。新易盛(300502)(OCI订单占800G光模块主供应商的40%以上)和中际旭创(300308)(通过Arista间接供应)等光模块企业也将因计算率集群互联需求的增加而持续受益。在AI服务器PCB领域,PCB供应商胜宏科技(300476)市场份额较高,其泰国基地专门供应OCI高密度PCB,预计2026年业务将占公司收入的30%。此外,作为近20年来的核心合作伙伴,神州数字(000034)在云服务配送和技术支持领域有着深刻的联系;南都电源(300068)作为数据中心高压锂电池备电系统的核心供应商,为其提供能源保障。甲骨文股价飙升36%创近33年最大涨幅 甲骨文市值已达9220亿美元逼近1万亿美元

虽然前景光明,但投资者也要警惕潜在风险。部分概念股短期涨幅过大,未来业绩预期可能已经透支。甲骨文的高订单分配给每个供应商,讨论和时间仍然存在不确定性。同时,AI算率领域的技术迭代迅速,技术路线的变化可能会影响目前的供应链格局。此外,甲骨文本身也面临挑战。最新季度的利润和优化后,每股收益略低于市场预测,说明传统业务在向云激进转型的同时面临压力。其高债务权益比(据报道,高达427%)也表明其抓住了机会。

甲骨文的飙升是AI驱动云计算基础设施需求爆发的一个缩影。它标志着老牌科技巨头在成功转型后加入了全球云巨头的竞争团队。其发展形势和对整个产业链的影响值得长期关注。

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