鲍威尔:美联储坚定致力于保持独立性 特朗普首席经济顾问加入美联储

美联储主席鲍威尔在2025年9月17日降息后的新闻发布会上再次强调了美联储的独立性,并明确表示货币政策决策不受政治干预。25个基点降息至4.00%-4.25%,这是自2024年12月以来的首次降息。预计今年将降息两次。鲍威尔指出,美联储正在实施10%的裁员计划,以简化机构规模。这一声明直接反映了特朗普政府对降息的持续压力,突出了美联储在货币政策上的自主性。

特朗普政府正试图通过人事调整来影响美联储的决策。2025年8月,特朗普被提名为斯蒂芬·米兰,白宫经济顾问委员会主席(Stephen Miran)作为美联储理事,任期为2026年1月。米兰是特朗普经济战略的关键设计师,曾主导过“海湖庄园协议”,其弱美元、低利率的立场与鲍威尔形成鲜明对比。这一临时安排被市场解读为特朗普为最终控制美联储联合会铺平了道路。其长期目标是促进降息,降低政府债务成本,为连任创造有利的经济环境。

美联储的独立性源于1951年的财政部-美联储协议,该协议结束了美联储从属财政部的历史。独立性使美联储能够致力于防止短期政治压力影响的长期经济目标。历史上,美联储的决策独立性已经受到多次考验,但像现在这样直接面对总统的系统性压力仍然很少见。专家警告说,如果政治干预正常,可能会导致通货膨胀失控和美元信贷危机,最终损害美国经济。

目前,美国经济形势复杂。2025年6月,CPI同比增长2.7%,核心CPI达到3.0%,失业率保持在4.1%。特朗普的关税政策推高了一些产品的价格,政府债务规模已超过38亿美元。在这种背景下,美联储的决定面临两难境地:降息可以缓解财政压力,但可能会加剧通货膨胀;保持高利率可能会抑制经济增长。鲍威尔坚持认为,美联储的决策应该基于经济指标,而不是政治考虑,这与白宫的政策需求直接矛盾。

市场对米兰提名的反应很复杂。从短期来看,美联储加强了降息预期。联邦基金利率期货显示,9月份降息概率飙升至90%以上,美元指数下跌。然而,长期投资者担心,政治干预可能会破坏美联储的可信度,导致资本外流。摩根大通分析师警告说,如果美联储成为白宫的附属机构,美国国债利率可能会飙升,政府债务利息成本将显著增加。

这场比赛的核心是争夺货币政策的主动权。特朗普试图通过插入亲信来影响决策,而鲍威尔则试图维护制度传统。分析人士指出,2026年美联储主席的更迭将是一个重要节点,目前的人事调整只是一个帷幕。如果特朗普成功控制美联储,美国货币政策的运行逻辑可能会完全改变,其影响将远远超过国界,重塑全球金融格局。

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