现货黄金突破4180美元/盎司 金饰价格相较年初上涨约400元/克

最近,贵金属市场迎来了一个历史性的时刻,国际黄金价格继续上涨,创下了新纪录,同时推动了国内黄金首饰价格的大幅上涨,反映了全球宏观经济格局的深刻变化和市场情绪的集中释放。

金价突破历史峰值

2025年10月15日,现货黄金价格突破每盎司4180美元,当日涨幅达到0.9%,再次刷新历史最高纪录。这一突破不是孤立事件,而是今年强劲上涨趋势的延续。回顾价格走势,3月份金价突破3000美元关口,10月初成功站上4000美元,随后在短时间内连续突破4100美元、4180美元等重要心理关口。截至10月14日,现货黄金年累计涨幅已超过58%,累计涨幅超过1500美元。世界黄金协会指出,2025年已成为自1979年以来金价涨幅最大的一年。同时,白银市场的表现更加抢眼,现货白银年内涨幅高达83%,成为贵金属市场的领头羊。

国内金饰市场响应

国际黄金价格的飙升直接传导到国内消费市场。以上海黄金交易所黄金价格为基础指标的国内黄金首饰价格大幅上涨,主要珠宝品牌足金首饰价格已超过每克1200元。具体来说,老庙黄金首饰价格达到1218元/克,周大福、六福珠宝等品牌价格为1215元/克,老凤翔价格为1206元/克。与2025年初相比,国内品牌足金首饰价格从每克800元左右开始,累计上涨约400元,涨幅惊人。不同渠道的价格差异显著。深圳水贝批发市场裸金价格约为929-935元/克,而品牌零售价格普遍高于20%-30%,因为包括设计费和品牌溢价。这种价格分层现象促使精打细算的消费者转向性价比更高的渠道,如水贝市场或银行金条。

多重因素驱动上升

这一轮金价上涨是由货币政策、地缘政治和市场供需三个因素共同驱动的。在货币政策方面,美联储降息预期升温是核心驱动力。市场预计美联储将在2025年降息,这将增加美元贬值的压力,显著降低持有黄金的机会成本。美元指数从年初的108.48贬值到96.65,跌幅达到11.9%,创下2018年以来最大的单季跌幅,动摇了美元信贷体系的基础。地缘政治风险的加剧也促使避险资金涌入黄金市场。美墨边境紧张、中东冲突持续、联邦政府关门风险等传统和非传统安全威胁交织在一起,凸显了黄金的避险属性。特朗普政府实施的“平等关税”政策导致了全球贸易链的重建,进一步削弱了美元作为全球贸易结算货币的稳定性。

全球央行持续的黄金购买热潮为黄金价格提供了坚实的支持。根据世界黄金协会的数据,截至2025年第二季度,全球央行黄金储备占比已上升至14.8%,创下30年来的新高。自2022年以来,全球央行每年增加储备1000多吨黄金,预计2025年仍将保持在900至950吨的高位。中国央行已连续7个月增持黄金,波兰、土耳其等新兴市场国家也成为主要黄金购买力。截至2025年8月,除美联储外,全球央行储备的黄金市值首次超过美国国债,表明黄金正在实质性地取代美国国债,成为全球储备资产多元化的核心选择。

供求关系的变化也不容忽视。黄金供需基本面发生结构性变化,全球主要矿山品位趋势下降,采矿成本显著上升。2025年第二季度,全球黄金ETF流入量达到235吨,创2020年以来新高,表明机构和个人投资者配置需求旺盛。由于规模小,结构性供应短缺,白银市场价格波动更加剧烈。伦敦实物白银库存多年来跌至低点,导致流动性紧缩和空头市场,推动白银价格飙升。

市场前景和投资策略

对于黄金价格的未来趋势,市场观点存在差异,但大多数都保持乐观。美国银行成为华尔街第一家将2026年黄金目标价格上调至每盎司5000美元的大型银行,并设定了每盎司65美元的目标。由于西方黄金ETF的强劲资本流入和央行的持续需求,高盛预测2026年12月黄金价格将从每盎司4300美元上调至4900美元。一些分析师提醒短期技术回调风险,指出相对强弱指标接近超买区域。南华期货贵金属分析师夏莹莹认为,黄金价格上涨趋势将继续,但快速上涨后可能面临技术调整压力。

面对黄金价格的波动,投资者可以采取分层策略。自用消费者可以优先选择水贝裸金加定制或银行金条,以降低成本。投资者可以考虑配置黄金ETF或固定投资银行金条来分散入场风险。机构建议将黄金资产配置比例控制在5%-10%,以对冲股市波动。无论选择哪种方式,识别权威渠道、控制杠杆率、分散配置是应对黄金价格波动的三大黄金法则。

黄金价格的历史性突破不仅反映了市场对全球货币体系重建的深切关注,也反映了投资者在地缘政治不确定性加剧的背景下对安全资产的迫切需求。巴克莱全球研究主席Ajay Rajadhyaksha指出,今年以来,黄金价格上涨了50%以上,这传达了一个明确的信息:市场对现有全球金融和货币秩序的不信任正在加剧。贵金属嘉年华已成为旧金融秩序信心减弱的一面镜子,其未来趋势将继续由全球宏观经济政策、地缘政治格局和市场供求关系共同塑造。

猜你喜欢

IMF预计2025年世界经济将增长3.2% IMF指出关税冲击削弱了全球经济增长前景

现货黄金突破4180美元/盎司 金饰价格相较年初上涨约400元/克

俄罗斯9月石油出口量增至744万桶/日 俄罗斯9月石油出口收入同比减少7.2亿美元