现货黄金跌破4000美元/盎司 现货白银跌4.2%报46.57美元/盎司

 近年来,国际贵金属市场进行了重大调整,现货黄金价格跌破每盎司4000美元的关键心理关口,现货白银也同时下跌。这一波动主要是由于短期风险厌恶情绪的冷却、技术压力的释放和市场资本流动的变化,但大多数分析人士认为,贵金属的长期支持逻辑并没有发生根本性的变化。

 金价回调的驱动因素

 国际贸易紧张局势出现缓解迹象,特别是中美贸易谈判的进展,显著削弱了市场的风险规避需求。以前支持黄金价格的地缘政治风险溢价已经消退,投资者更倾向于将资金投资于股票市场和其他风险资产。美国股市主要指数继续创历史新高,吸引了大量资本流入,对无息资产黄金形成了分流效应。此外,黄金价格在早期快速上涨后积累了大量的利润板块。当市场情绪发生变化时,技术销售集中出现,加剧了价格下行压力。伦敦金银市场协会指出,回调有助于挤出市场上的投机泡沫,为随后的健康上升奠定基础。

 市场对长期走势的分歧和共识

 一些交易员认为,黄金价格可能会进一步调整。世界黄金协会的营销策略师约翰·里德提到,一些专业投资者认为,黄金价格下跌到每盎司3500美元的水平对市场来说是健康的。盛宝银行的奥勒·汉森也表示,随着交易员的谨慎态度,更深层次的回调可能需要更长的时间来修复。然而,更多的机构分析师强调,支持黄金价格的深层逻辑并没有改变。美联储货币政策转向宽松的预期仍然存在。在全球外汇储备体系多元化的趋势下,央行持续购买黄金的行为提供了长期支持。平安期货贵金属首席分析师杨宏表示,美元信贷削弱是推动黄金上涨的核心因素,黄金的货币属性正在被重新评估。

 白银市场的双重属性和投资价值

 白银价格的调整幅度超过黄金,反映了其高波动性的特点。同时,白银具有金融属性和工业属性,其价格方向以金融属性为主,持续的供应缺口和强劲的工业需求为其上升提供了额外的弹性。光伏等行业的需求增长使白银连续几年处于供应短缺状态。从估值的角度来看,目前的金银价格比较仍处于历史较高的范围,表明白银可能低估黄金,对于能够承受高风险的投资者,或具有中长期投资潜力。

 短期内,市场关注的焦点是美联储和其他主要央行的利率决定。市场普遍预计美联储将降息,但其对未来政策路径的声明更为关键,任何意想不到的指导都可能引发新一轮的市场波动。对于投资者来说,在贵金属市场的高波动阶段,配置基金可以关注逢低分批布局的机会,将黄金作为整体资产组合的一部分进行配置,而不是短期投机。机构人士通常建议,黄金在投资组合中的配置比例可以维持在10%到20%之间,以分散风险。投资者还应认识到,黄金价格波动具有周期性特征,历史上大幅上涨,经历了长期下跌。因此,有必要合理评估自身的风险承受能力,进行合理的投资。

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