布伦特原油报63.68美元/桶 国际原油期货价格上涨

 近期,国际原油期货市场呈现震荡上行趋势,布伦特原油价格再次上涨63.68美元/桶。这一变化主要得益于对美元走弱、持续地缘风险和市场供需格局的重新评估。

 近期油价走势

 截至2025年11月7日,布伦特原油期货结算价报63.63美元/桶,WTI原油期货结算价报59.84美元/桶。

 到11月10日亚洲早盘,布伦特原油期货小幅上涨0.1%,达到每桶63.67美元;WTI原油期货也上涨了0.1%,达到每桶59.81美元,延续了之前的温和反弹。

 推动油价反弹的因素

 美元走弱提供支撑。美元近期走势直接影响原油市场。由于原油以美元计价,美元走弱降低了其他货币买家购买原油的成本,从而提振了需求。

 地缘政治风险继续存在。尽管中东的紧张局势已经降温,但其他地区的地缘政治风险仍在继续,并支持市场。

 欧洲和美国对俄罗斯能源领域的制裁继续扩大到液化天然气领域,重点关注俄罗斯石油公司和卢克石油公司等核心出口公司。

 美国对匈牙利购买俄罗斯石油的豁免政策允许其在一年内免受制裁,并在短期内稳定了俄罗斯石油出口的预期。

 南美地缘政治风暴升温,美国与委内瑞拉的军事冲突风险增加,引起了市场对潜在供应干扰的关注。

 供需基本面的边际改善。沙特阿拉伯在12月降低了原油销往亚洲的官方价格,表明了它确保亚洲市场份额的决心。此举有助于稳定亚洲市场的需求。

 虽然美国原油库存有所增加,但汽油库存大幅下降。截至10月31日当周,美国汽油库存减少472.9万桶,表明终端需求仍具有弹性。

 抑制油价上涨的压力

 供应过剩的担忧仍然存在。自2025年3月以来,“欧佩克+”产油国已连续8次增产。10月,会议再次决定增产13.7万桶/天。

 更重要的是,非OPEC国家的供应增长迅速。美国、加拿大、巴西和圭亚那的总产量增加了约110万桶/天,远远超过了全球约88万桶/天的需求增长。

 宏观经济环境抑制了风险偏好。美国政府继续停止创下最长纪录,削弱了市场对美国经济弹性的信心。尽管美联储在9月和10月持续降息以释放流动性,但该基金未能有效地传递给实体需求端。

 全球制造业PMI继续徘徊在荣枯线附近,导致原油终端消费预期不断下降。

 未来油价走势展望

 短期来看,油价可能会保持区间震荡。盛宝银行大宗商品战略总监Olee Hansen表示,原油市场陷入了供应纠纷。

 一方面,预计由非欧佩克国家强劲的供应增长和温和的需求预期推动,20252026年库存将大幅增加。

 另一方面,持续的供应干扰风险、欧佩克+表现不均匀、成品油供应紧张也同时存在。

 从中长期来看,原油市场仍面临下行压力。据国金证券分析,在短期地缘风险下降后,市场关注已回归供需基本面。

 金联创预测,尽管OPEC+决定明年第一季度暂停增产可能会提振明年初的石油市场,但美国贸易谈判的变量仍给全球经济带来压力。此外,石油消费淡季使市场预期疲软,石油市场整体处于负面影响之下。

 未来一周,国际油价可能会出现区间震荡,布伦特原油的主要运行区间预计在6265美元/桶之间。

 从中长期来看,全球原油市场“供应刚性增长”与“需求弹性不足”的矛盾结构将继续抑制油价上涨空间。

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