美国现货市场铝价溢价达到历史最高水平 美国现货市场铝价达到4792美元一吨

 美国现货铝价飙升近4800美元,关税和供应紧张共创溢价新高。中西部地区的工厂和制造商正在为一吨铝支付近4800美元,关税政策和全球供应紧缩共同创造了这场完美的风暴。

 美国现货市场的铝溢价飙升至历史最高点。上周五,美国中西部地区的铝溢价达到每磅88.10美分(约1942美元/吨),创下历史纪录。

 此外,伦敦金属交易所目前的基准铝价约为每吨2850美元,美国现货买家的实际支付价格已高达每吨4792美元。这一数字意味着自6月份以来,美国铝溢价水平累计上升了155%以上。

 关税政策引爆溢价飙升

 铝价风暴的导火索直接指向美国政府的关税政策。今年6月4日,美国总统特朗普将进口铝关税从25%提高到50%,旨在支持美国国内铝生产。

 根据目前每吨2850美元的铝价,仅关税就达到每吨1425美元,远高于年初每吨560美元左右。

 Harbor Aluminum指出,溢价飙升不仅源于关税措施,还源于美国铝库存的下降和市场对“永久关税”的强烈期望。

 10月,特朗普终止了与加拿大的贸易谈判,打破了加拿大可能获得关税豁免的希望。

 美国铝贸易商Perial分析师Dmitriii “特朗普基本上表示,他不会在任期结束前达成协议。因此,就连对潜在协议持乐观态度的乐观主义者也已经撤回了立场。”

 供应链结构性紧张

 美国铝供应紧张并非偶然。根据美国国际贸易管理局的数据,7月份美国原铝进口量环比下降40%,这是特朗普加倍对原铝征收进口关税后的第一个完整月。

 美国从加拿大进口的铝超过270万吨,约占美国铝总进口的70%。这一主要供应渠道受阻,迫使美国买家争夺有限库存。

 铝供应链在全球范围内也面临结构性挑战。Panmure Liberum分析师Tom Price预计今年全球铝市场将出现180万吨的供需缺口。

 “在过去的两三年里,中国精炼铝和半成品的净出口量每年下降90万吨,至190万吨。与此同时,中国以外的铝金属产量每年下降了110万吨。这两个项目意味着全球总供应量减少了约200万吨。”

 美国本土铝业面临电力竞争

 具有讽刺意味的是,特朗普政府旨在振兴国内铝业的关税政策,但未能带来美国本土铝业产能的预期增长。

 美国铝业公司经营着美国现有的四家电解铝厂中的两家。该公司在9月的一次行业会议上表示,他们正在与亚马逊、微软等科技公司争夺电力合同。

 科技巨头愿意为电力支付每兆瓦时100美元以上的天价,而铝冶炼厂要实现经济效益,电价应保持在每兆瓦时30美元左右。

 人工智能发展带来的电力需求正在挤压传统高能耗产业的生存空间。

 这一现象进一步限制了美国国内铝供应的增加,使得解决溢价问题的希望更加渺茫。

 全球铝市场格局重构

 美国铝溢价的飙升正在重建全球铝贸易流。分析人士表示,那些被征收进口税的国家的铝生产可能会转向欧洲。

 自2025年初以来,欧洲已完税现货运费已降至240美元/吨,为11个月来的最低点,降至35%。

 未来,全球铝产业链可能面临重组,欧洲有望成为最大赢家。

 另一方面,俄罗斯总统普京于2月25日表示,俄罗斯准备恢复对美国市场的铝供应,每年向美国出售约200万吨铝。

 如果美国放松对俄罗斯的制裁,俄罗斯铝业对美国的出口将恢复,这可能会加剧中国原铝供应的紧张局势。

 经济影响与前景

 铝价的飙升直接影响了严重依赖铝材料的建筑、电力和包装行业。美国制造商为铝、钢和铜支付的成本远远超过了海外竞争对手。

 即使在金属关税正式生效之前,这一趋势也削弱了商业信心,引发了通胀担忧。

 摩根大通预测,全球铝供应将大幅收紧,今年供应缺口将超过60万吨。

 “我们仍然认为,短缺的基本面继续表明,铝价将在2025年第四季度上涨到2850美元/吨,以刺激必要的生产能力。”

 美国银行更加乐观。他们预计,随着今年铝供过于求,2026年将转向供应短缺,这可能会将价格推高到2026年底的3000美元/吨。

 市场分析师指出,在美国关税政策和全球供应紧张的双重作用下,美国铝溢价可能会继续保持高位。

 随着电力资源日益向科技产业倾斜,美国铝产能重启面临诸多障碍,那些依赖铝材的企业不得不适应每吨4800美元的新时代。