美国劳动力市场持续走弱 美国企业10月宣布裁员15.3万人

 2025年10月,美国劳动力市场明显疲软,企业宣布裁员人数达到15.3万人,达到20多年来同期的最高水平。这一数据不仅反映了美国经济的结构性挑战,也预示着劳动力市场可能面临更深层次的调整。美国经济正站在一个关键的转折点上,从每周11000多名私营部门裁员到失业率上升到3.7%,再到GDP增长数据的差异。

 劳动力市场危机的裁员数据显示

 2025年10月,美国企业宣布裁员153.074人,这是2003年以来最高的10月裁员人数,比去年同期的55.597人增加了175%,比上个月的54.064人增加了183%。这种惊人的增长表明,美国劳动力市场正经历着前所未有的调整。

 私营部门的就业形势也不容乐观。美国自动数据处理公司(ADP)数据显示,截至2025年10月25日,私营部门雇主平均每周裁员11.250人。虽然ADP就业人数在10月份增长了4.2万人,这是2025年7月以来的最大增长,但这种增长并不是基础广泛,主要集中在教育、医疗、贸易、运输和公共事业。雇主连续第三个月在专业的商业服务、信息、休闲和酒店行业裁员。

 这种大规模的裁员浪潮反映了美国企业面临的多重压力。一方面,对工人的需求减少;另一方面,劳动力供应短缺越来越严重。首席ADP经济学家Nela Richardson指出,随着劳动力供需双方的放缓,经济学家正在寻找新的“盈亏平衡率”——这是经济每月为了保持失业率的稳定,需要增加最少的就业岗位数量。然而,这种平衡不再是一个稳定的常数,而是更有可能不断变化。

 经济指标背后的矛盾信号

 与裁员数据相呼应的是美国失业率的上升。2025年10月,美国失业率上升至3.7%。虽然这个数字仍然处于历史相对较低的水平,但它的上升趋势是显而易见的。值得注意的是,芝加哥联邦储备银行表示,劳动统计局调查所涵盖的2025年10月,参考周是10月初开始的联邦政府关闭期间。国会预算办公室预计,截至2025年8月,联邦政府关闭期间,最多有75万名政府员工被迫休假,占民间劳动力的0.4%。这一特殊因素可能会对失业率数据产生成一定影响。

 第三季度美国国内生产总值增长数据呈现矛盾一面。根据不同来源的数据,第三季度美国国内生产总值增长2.8%至4.9%。这一差异反映了美国经济复苏的不平衡。个人消费支出增长3.7%,非住宅固定投资增长4%,但商品和服务净出口拖累经济0.43个百分点,个人库存投资拖累经济0.22个百分点。这一结构性矛盾为劳动力市场疲软提供了部分解释。

 劳动力市场走弱的深层原因

 美国劳动力市场的持续疲软是多重因素共同作用的结果。首先,贸易政策的不确定性导致许多企业不知所措。特朗普政府时期延续的贸易政策增加了企业经营的不确定性,许多企业对投资和招聘持观望态度。其次,移民控制政策削弱了劳动力供应。美国南部边境净流入持续下降,移民融入周期和培训周期不能缓解目前的劳动力缺口,尤其是在服务业、农业、建筑业等原本依赖移民的领域。

 人工智能和自动化转型过程正在抑制就业需求。随着技术的进步,越来越多的企业倾向于使用自动化解决方案来代替劳动力,这在一定程度上减少了对传统劳动力的需求。与此同时,美国面临着结构性劳动力短缺的问题。2025年,美国65岁及以上人口占比超过20%,仅当年每月就有约15万人退休,全年有180万人退出劳动力市场。这意味着,即使经济零增长,企业也需要完成每月14万人以上的“替代招聘”,只要维持现有就业总量。

 技能错配和地理滞动同样严重。年轻人并没有像预期的那样成为“接班人”。高等教育虽然普及,但专业结构与市场岗位严重不匹配。医疗、制造、运输等关键行业人数最少,但大学毕业生多集中在商业、人文、非对口STEM方向。此外,高房价、高通勤成本使得“在德州工作,住在纽约”的匹配机制变得不可行,岗位和人“存在但不流动”。

 家庭因素也对劳动力市场产生了深远的影响。美国的托儿服务体系发展不足,成为了很多家长,尤其是妈妈们回归职场的绊脚石。美国进步中心指出,一半的美国人生活在“托儿所沙漠”,在这些地方,只有不到三分之一的孩子可以去正规的托儿所。育儿困难让很多家长不得不换工作,缩短工作时间,甚至直接辞职。

 专家分析

 面对劳动力市场的持续疲软,经济学家和分析师给出了不同的解读和预测。一些专家认为,美国经济正在走向衰退的边缘。摩根士丹利国际投资银行美国证券首席策略师麦克·威尔森直言,对于许多企业和消费者来说,过去三年美国经济的实际情况比名义GDP和就业率等重大经济数据要糟糕得多。一些专家预测,明年第一季度美国经济将再次见底。

 在货币政策方面,美国银行团队预计美联储将在2025年降息四次。很多迹象表明,美国经济可能在2025年继续繁荣,通货膨胀率将保持在美联储目标水平以上,劳动力市场正在改善。这一经济前景可能表明,10年期国债收益率(US10Y)将大幅上升,美联储将结束降息周期,甚至可能在2025年重新考虑加息。

 劳动力市场的结构性变化将重塑工资和政策。以服务业为例,依靠低工资维持运营的模式正在受到挑战。如果你想吸引劳动力,你只能提高你的工资。这种被动加薪将直接促进通货膨胀粘性,改变货币政策节奏。许多经济政策假设劳动力可以通过激励机制“调动”,也可以被新移民取代。然而,现实越来越证明这种假设是无效的。

 美国劳动力市场可能面临更长的调整期。随着人口老龄化趋势的加剧、技术变革的加速和全球化格局的重塑,美国企业需要适应新的劳动力供需平衡。对于政策制定者来说,如何在不引起通货膨胀的情况下提高劳动力参与率,如何通过教育和培训解决技能错配问题,将成为未来几年的主要挑战。对于普通劳动者来说,适应不断变化的就业市场,提高自身技能和灵活性,将是应对劳动力市场波动的最佳策略。