我国ETF规模达5.78万亿元 我国FOF年内发行规模超800亿元

 规模双双创纪录,透视ETF与FOF市场的火爆与变革,万得数据显示,截至12月19日,全市场ETF规模已达5.78万亿元,年内增长超2万亿元,增速超过53%。与此同时,FOF也迎来“爆发年”,全年新成立79只FOF基金,合计募集规模达803.54亿元。

 市场新高度:ETF规模突破5.78万亿元

 截至2025年12月19日,中国公募基金市场迎来历史性突破——ETF规模达到5.78万亿元,创下历史新高。

 这一数字背后是惊人的增长速度:年内增长超过2万亿元,增速超过53%。更引人注目的是,ETF规模从4万亿元跃升至5万亿元仅用了短短4个月时间。而回顾历史,从零到第一个万亿规模,整个市场用了整整14年。

 细分市场同样表现亮眼。2025年7月和9月两批科创债ETF先后上市,市场热度持续攀升。截至目前,24只科创债ETF合计规模已达2576.64亿元,相较于697.73亿元的发行规模大增269%,其中16只产品跻身百亿级梯队。

 在各类ETF中,股票型ETF依然是市场主流,规模占比超过六成。债券型ETF今年的规模增长幅度尤为亮眼,截至12月19日,债券型ETF规模超过7400亿元,是去年末规模的4倍多。

 FOF发行井喷:年内募集规模超800亿元

 与ETF的迅猛增长相呼应,FOF市场也在2025年迎来了“爆发年”。截至12月17日,全年新成立79只FOF基金,合计募集规模达803.54亿元,这一数字超过了此前三年的发行总和。

 市场活跃度显著提升,单只产品平均发行规模达10.49亿元,是2024年的3倍以上。

 FOF市场的繁荣不仅体现在规模上,业绩表现同样抢眼。随着近期科技股强势反弹,以资产配置见长的公募FOF业绩迎来显著提振。数据显示,截至12月中旬,年内业绩超过30%的养老目标基金已达6只,业绩普遍集中在32%左右。

 市场的结构性变化也在发生。截至二季度末,FOF的总规模从去年底的1436.92亿元增至1773.1亿元,显示行业正逐步走出调整期。在先行者的示范效应下,多元资产配置正成为FOF的新共识。

 增长驱动力:政策、需求与理念的共振

 ETF和FOF市场的蓬勃发展,是多方面因素共同作用的结果。

 政策层面持续提供支持。2024年4月发布的新“国九条”提出,建立交易型开放式指数基金快速审批通道,推动指数化投资发展。2025年6月,相关文件明确提出“将科创板ETF纳入基金投顾配置范围”,解除了基金投顾只能通过ETF联接基金间接配置ETF的限制。

 个人养老金制度的深入推进也为FOF发展带来了新机遇。养老目标FOF作为首批纳入个人养老金投资选项的品种之一,获得了前所未有的发展机会。

 市场环境的变化推动了投资者对这两类产品的需求。在A股市场震荡上行、个股分化加剧、板块加速轮动的背景下,投资难度显著增加。对于个人投资者而言,ETF能一键覆盖特定板块核心标的,解决了选股难、研究成本高的痛点。

 投资者结构的优化与投资理念升级也是核心原因。一方面,居民财富向资本市场转移的趋势持续深化,“专业的事交给专业的人”成为共识。另一方面,机构投资者占比不断提升,保险、银行理财、社保等长线资金更青睐低波动、高适配的标准化产品。

 市场格局:头部效应与产品创新并存

 随着ETF和FOF市场的快速发展,市场格局也呈现出新的特征。

 在ETF领域,头部公司和产品的集中度持续提高。截至12月19日,ETF管理规模最高的五家头部基金公司,旗下管理的ETF规模合计就已超过3.1万亿元,在ETF总规模的占比超过一半。其中华夏基金一家的ETF管理规模超过9200亿元。

 产品层面的“强者恒强”效应也十分明显。全市场规模排名前四的ETF合计已超过1.1万亿元,约占ETF总规模的近两成。在所有挂钩沪深300指数的ETF总规模中,仅仅这四只产品的合计规模占比就已超过90%。

 在FOF领域,产品创新成为市场发展的重要驱动力。除了传统的股债混合配置,越来越多的FOF开始将黄金、海外资产等纳入投资范围,实现真正意义上的多元分散。

 一个值得关注的现象是ETFFOF的兴起。截至二季度末,梳理FOF前十大重仓基金发现,ETF的持仓规模已从一季度的134亿元增至143亿元。与此同时,作为FOF的创新型品类,ETFFOF在今年迎来大幅扩容。

 趋势展望:从规模增长到高质量发展

 ETF和FOF市场有望在规模持续扩大的同时,实现更高质量的发展。

 从产业层面看,2025年ETF与FOF在科技领域加速布局,科创50ETF等细分产品规模与增速创新高,相关FOF也加大对科技类基金的配置力度。ETF与FOF的发展吸引长期资金持续流入硬科技相关领域,助力科技创新与产业升级。

 从市场层面看,两类产品的发展推动A股市场投资者结构进一步优化。长线机构资金通过ETF、FOF持续入市,有助于降低市场波动,让市场更成熟理性。

 对于FOF行业而言,未来将进一步回归资产配置本源。通过布局黄金、海外市场、REITs、商品等更多与A股低相关的资产,提供更多符合养老投资和绝对收益需求的一站式资产配置方案。

 ETF和FOF产品的快速发展,正在深刻改变中国资本市场的投资者结构和投资行为。截至12月19日,全市场ETF规模已达5.78万亿元。与此同时,FOF市场也正经历前所未有的繁荣期,全年新成立79只FOF基金。

 这一变化不仅体现在数字上,更反映了投资理念的转变——从短期交易转向长期配置,从个股选择转向资产配置。