“男人的衣柜” 暴降64% 海澜之家营收同比暴降64.88%。

“男人的衣柜” 暴降64% 海澜之家营收同比暴降64.88%。“男人衣柜”海兰之家,也“卖不出去”。

此前,海兰之家发布了2024年前三季度的财务报告。财务报告显示,前三季度企业实现收入152.6亿元,同比下降1.99%;净利润19.08亿,同比下降22.19%。具体到第三季度,海兰之家第三季度实现收入38.89亿,同比下降11.01%,净利润大幅下降至2.713亿,同比下降64.88%。

当然,有时业绩的变化会受到市场环境的影响,但并非没有规律可循。

从海兰之家几年的业绩来看,其“一年涨一年跌”的趋势。根据财务报告,2019年至2023年,海兰之家营收增速分别为15.09%、-18.26%、12.41%、-8.06%、15.98%;净利润增速分别为-7.07%、-44.42%、39.6%、-13.49%、36.96%。“男人的衣柜” 暴降64% 海澜之家营收同比暴降64.88%。

作为头部男装品牌之一,业绩也直接影响股价表现。据统计,截至最新收盘,海兰之家股价报收6.06元/股,总市值291亿元。自9月底以来,虽然市场大幅反弹,但海兰之家累计涨幅仅为5.94%,而指数同期涨幅高达17.19%。

此前,海兰之家以其原始的“轻资产运营”模式而闻名,并在这种模式的帮助下实现了爆炸性的增长。然而,随着企业库存规模创下历史新高,这种模式也面临着“挑战”。面对高库存的处理,海兰之家的真正考验才刚刚开始。

方法“失灵”

海澜之家的成功离不开独特的“”ODM”方式。

在2017年的财务报告中,海兰之家详细介绍了这种模式。海兰之家表示,采购环节主要采用零售导向的信用采购、联合开发、滞销商品退货和二次采购相结合的模式,与供应商形成利益共同体,充分利用服装生产资源,商品以信用采购为主,货款与供应商逐月清算,减少采购端资金占用。“男人的衣柜” 暴降64% 海澜之家营收同比暴降64.88%。

在生产端,海兰之家向供应商采购成品。服装的设计和生产不负责,大部分卖不出去的服装都会退给厂家;

在销售方面,海兰家居主要采用特许经营制度,但与普通特许经营制度不同,虽然特许经营商拥有特许经营店的所有权,但不参与特许经营店的具体经营,所有门店内部控制管理委托海兰家居全面负责,海兰家居与特许经营商之间的销售清算选择委托代销方式,特许经营商不承担库存滞销风险,特许经营店和海兰家居按协议结算公司营业收入。

在这种模式下,海兰之家迅速打开了局面,进入了快车道的发展。根据财务报告,公司2013年借壳上市时,收入71.5亿,净利润13.51亿。到2023年,该公司的利润飙升至215.28亿,净利润也上升至29.52亿。

但在这种模式下,并非没有隐患。事实上,“ODM该方法的核心是将风险转移给供应商,这也是库存扩大的原因之一。

一方面,由于海兰之家从供应商那里购买成品,不负责服装的设计,其产品在设计上会相对落后。毕竟厂家不接触市场,收到市场反馈后大规模生产,商品可能已经“落后”。另一方面,虽然适销季结束后销售的产品还没有实现,可以剪标后退给供应商,但海兰之家还是要承担库存的压力,海兰之家可以直接退货,这是建立在巨大的经销商优势之下的。一旦优势不再存在,真正的考验就会开始。

当然,这种模式的“脆弱性”也可以从财务报告数据中窥探出来,主要体现在以下两个方面:

首先,库存周转天数和总资产周转天数的增加。财务报告显示,截至今年第三季度,海兰之家的库存周转天数为346天,总资产周转天数为585.4天。“男人的衣柜” 暴降64% 海澜之家营收同比暴降64.88%。

二是库存规模创历史新高。财务报告显示,截至今年第三季度,海兰之家库存高达123.3亿,同期流动资产总额仅225.9亿,库存占流动资产的一半以上。

从各种数据来看,随着海兰之家增长的放缓,这种运营模式已经出现了“失败”的迹象。

“焦虑”的海澜之家

对于海兰之家来说,要想保持这种模式,持续的业绩提升是一个重要条件。

根据相关资料,“根据相关资料,”ODM“这种方式保证了海兰之家在生产端有很高的话语权。由于公司营销能力强,能够快速实现产销结合,这种模式形成了海兰之家较深的环城河。

然而,这种模式的缺点相对明显,即过度依赖营销渠道。一旦销售能力减弱,这种模式将面临挑战。当然,海兰之家也很清楚这一点,所以大部分精力都集中在销售上。

从成本投入来看,截至今年前三季度,海兰之家的销售成本高达33.52亿,与去年同期相比大幅上升14.7%。今年前三季度,海兰之家的营业总成本为126.7亿,销售成本占营业总成本的四分之一以上。相比之下,海兰之家前三季度的研发支出只有1.844亿。虽然同比大幅增长28.19%,但销售成本不到零,占营业总成本的比例不到5%。

而且,营销成本的大幅增长并没有改变收入的增长。根据财务报告,今年前三季度,海兰之家实现收入152.6亿元,同比下降1.99%;净利润19.08亿,同比下降22.19%。其中,第三季度业绩明显下滑,本季度营收和净利润分别为38.89亿和2.713亿,同比下降11.01%和64.88%。“男人的衣柜” 暴降64% 海澜之家营收同比暴降64.88%。

可见,海澜之家“海澜之家”ODM“正面临着挑战。此外,随着服装行业的不断发展,消费行业的需求越来越多样化,消费者也越来越追求成本表现,这也是对所有服装品牌的考验。因此,除了大力增加销售成本外,海兰之家还希望通过多样化来解决增长困境。

据媒体报道,海兰家居近年来探索的业务包括女装、童装、日用品、网球、滑雪等竞技设备,以及快速时尚服装和婴儿用品,试图将集团从“男装衣柜”变成“全家衣柜”。

从目前的结果来看,这一尝试还没有成功。

根据财务报告,今年上半年,海兰之家78.43%的收入来自海兰之家系列,9.55%的收入来自海兰团购定制系列,而其他品牌的收入仅占7.97%。我们认为,没有办法一直高效。收入和利润的下降已经释放出一定的信号。然而,如果海兰之家想再次回到增长的轨道上,它仍然需要更多的努力和更强大的“药物”。

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