欧洲央行五年来首次降息 欧洲央行宣布降息25个基点

欧洲央行五年来首次降息 欧洲央行宣布降息25个基点北京时间周四晚上,欧洲央行宣布降息25个基点,将欧元区的三个关键利率-存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率降至3.75%、自2019年以来,欧洲央行首次降息,4.25%和4.5%。最新利率将于6月12日正式生效。

在当天的决定中,欧洲央行管理委员会表示:“在保持利率稳定9个月后,现在应该缓解货币政策的限制。自去年9月以来,通货膨胀前景明显改善,潜在通货膨胀有所缓解。约束性的货币政策为通货膨胀的下降做出了巨大贡献,以抑制需求,保持通货膨胀预期的稳定。”

欧洲央行在决议中强调了“确保通货膨胀及时回落到2%中期目标的决心”,并表示将确保利率政策在推进目标所需的时间内保持充分收紧。与此同时,欧洲央行重申,在不提前承诺特定利率路径的情况下,将继续遵循基于数据的逐次会议来确认利率水平的方法。

2022年7月至2023年9月,欧洲央行连续10次加息,累计加息450个基点。从2022年秋季10.6%的峰值到今年5月的2.6%,欧元区的通胀率已经下降。欧洲央行五年来首次降息 欧洲央行宣布降息25个基点

虽然欧洲央行的降息符合市场预测,但它在决定声明中淡化了今年进一步降息的预期。

欧洲央行指出,尽管最近几个季度通货膨胀取得了进展,但由于实际收入增长加快,欧元区的价格压力仍然很大,2025年通货膨胀可能仍高于目标水平。

欧洲央行总裁克里斯蒂娜·拉加德周四在新闻发布会上强调,通货膨胀压力仍然存在。她承认:“工资仍在以更高的速度上涨...由于工资调整过程的阶段性发展和一次性支付的重要作用,劳动力成本可能会在短时间内波动。”欧元区春季工资谈判结果为4.7%。拉加德还指出:“通货膨胀的上升风险也来自于地缘政 治紧张局势的加剧,这可能会在短时间内增加能源需求和运费成本,扰乱全球贸易。”

与4月份相比,欧元区5月份通胀率上升0.2个百分点至2.6%,其中服务价格较前一个值大幅上升0.4个百分点至4.1%。这也是今年欧元区通胀率首次反弹。

对于今明两年欧元区的通胀率和核心通胀率,欧洲央行周四上调了预测,其中,2024年通胀率从2.3%上升到2.5%,2025年通胀率从2%上升到2.2%,2026年通胀率仍为1.9%。;最新估计的核心通胀率在2024年至2026年分别为2.8%。、2.2%和2.0%。

毫无疑问,拉加德反复强调的通胀压力和欧洲央行拒绝承诺的任何利率路径都是为了打击市场上的投机情绪。欧洲央行五年来首次降息 欧洲央行宣布降息25个基点

查尔斯·塞维尔斯是评级机构惠誉的高级主管。(Charles Seville)表示:“经济指标并不意味着会出现快速降息,尽管利率仍然处于约束水平,但降息空间仍然存在。

卡斯特·布热斯基·布热斯基·荷兰国际集团首席经济学家。(Carsten Brzeski)他还认为,利率将进一步下降。他指出:“如果欧元区经济按照欧洲央行的预测发展,(欧洲央行)将进一步降息。”欧洲央行将于周四在欧元区国民生产总值(GDP)预计增长率将从0.6%提高到0.9%。

约克·克莱默默,德国商业银行首席经济学家(Jörg Kramer)预计欧洲央行将在年底前降息两次,但随后不会进一步降息,“由于通货膨胀问题尚未解决”。

欧元区首席经济学家迪恩·特纳瑞银财富管理(Dean Turner)他说:“(欧洲央行)预计通货膨胀会上升,因为通货膨胀水平一直高于市场预期。就下一次降息时间而言,我预计将在9月份。”欧洲央行五年来首次降息 欧洲央行宣布降息25个基点

路孚特(Refinitiv)数据显示,市场预测欧洲央行将在年底前再降息40个基点。

由于欧洲央行开启了符合市场普遍预期的降息周期,欧洲各大股市在利率决议公布后并没有出现大的波动。英国富时100指数,德国DAX 法国CAC40指数和法国当天40指数各自上涨0.47%、0.41%和0.42%,而欧洲国家的政府债券收益率略有上升,其中德国10年期国债收益率上升至2.544%,意大利10年期国债收益率上升至3.868%。

欧洲央行在美联储和英格兰银行之前降息,这反映了世界主要央行货币政策之间的差异。即使不考虑从未跟进加息周期的日本银行,美国和欧洲两大经济体之间的贷款成本差距也在扩大,甚至欧洲央行和美联储在不同的利率路径上逐渐成为全球市场的新挑战。

虽然美国劳工部最新公布的4月份核心通货膨胀率略有下降到3.6%,但仍明显高于同期欧元区的2.9%。相比之下,在高利率的影响下,美国经济表现出明显优于欧元区的韧性。国际货币基金组织(IMF)根据4月份发布的最新一期《世界经济展望》,预计2024年美国和欧元区的GDP增长率分别为2.5%和0.4%。

目前市场普遍预测,美联储将在下周的货币政策大会上将联邦基金利率保持在5.25%到5.5%之间。美联储主席杰罗姆·鲍威尔上个月表示,降息的前提是美联储需要看到通货膨胀下降或就业市场疲软。

欧美市场利率差距的扩大可能会给欧洲和美元的汇率带来压力,进口成本的增加会导致欧元区的输入性通货膨胀,进一步推迟欧洲的货币政策。