英国央行降息25个基点 英国通胀已经得到有效控制

英国央行降息25个基点 英国通胀已经得到有效控制8月1日,英国人民银行宣布将基准利率下调25个基点至5%。

这一降息行动符合市场预测。在英国央行不断收紧政策的作用下,英国的通货膨胀得到了有效控制。根据英国国家统计局的数据,英国的消费价格指数在5月和6月(CPI)同比均保持在2%。

但降息并不意味着宽松的开始。工资的快速上涨和服务业通货膨胀的持续高位促使英国央行的一些成员对降息保持警惕。据透露,在货币政策委员会的9名成员中,只有5人同意降息,4人同意保持利率不变。

对今年的英国经济增长,英国央行指出,今年上半年英国经济增长超出预期,预计今年下半年将继续增长。

英国宣布降息

北京时间8月1日晚,据英国央行官方网站报道,英国货币政策委员会在2024年7月31日结束的利率会议上以5计算:大多数票票都通过了将银行利率降低0.25个百分点到5%的提案。英国央行降息25个基点 英国通胀已经得到有效控制

这是英国央行自2020年3月以来首次降息。自2023年8月以来,英国央行一直将利率保持在历史最高水平5.25%。

英国央行的降息行动符合预期。在宣布降息前夕,交易员认为英国央行今晚降息25个基点的概率约为60%。

中央银行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)根据货币政策声明,通货膨胀压力的缓解足以使央行今天降息。但他警告说,不要“太快或太多”降息。

“我们将关注银行在降息后如何调整活期和定期存款利率,”英国央行副行长拉姆斯登说。

英国央行表示,通胀风险将“在整个预测期内保持上升趋势”,并将密切关注持续通胀的风险。该政策将在“足够长的时间”内保持约束力。

会议记录显示,英国央行可能只会缓慢降息,并没有具体说明利率可能稳定在哪里,也没有说明降息所需的速度。

英国央行对未来的利率路径持谨慎态度,会议记录补充说,中央银行将“在每次会议上确定适当的货币政策限制水平”。

在今晚公布的经济前景中,英国央行估计,2024年英国GDP增长1.25%(5月份预计0.5%),2025年增长1%(5月份预计1%),2026年增长1.25%(5月份预计1.25%)。

与此同时,英国央行表示,根据市场利率和模型预测,预计一年后英国的通货膨胀率为2.4%(5月份的通货膨胀率为2.6%),两年后的通货膨胀率为1.7%(5月份的通货膨胀率为1.9%),三年后的通货膨胀率为1.5%(5月份的通货膨胀率为1.6%)。英国央行降息25个基点 英国通胀已经得到有效控制

英国人民银行预计,到2026年,英国的失业率将达到4.8%。

开启降息周期

在英国央行宣布降息后,英镑兑美元汇率短期下跌,现报1.2781;在短期内,英国10年期国债收益率略有下降,目前为3.9615%。

Neilil,TJM欧洲企业高级外汇销售员 Jones表示,英国央行的货币政策前景表明,他们对进一步降息持谨慎态度,这应该意味着人民币将有一个积极的基调,下行空间有限。

在英国央行宣布降息后,市场焦点转向了英国央行的下一次降息。交易员增加了对英国央行降息的赌注,预计2024年将再降低35个基点。金融市场预计,9月份英国央行降息25个基点的概率约为50%。

Bloomberg Dannonomic分析师 Hanson and Ana Andrade表示,预计英国央行下一次降息将在今年11月的利率会议上进行,预计到2024年底,利率将降至4.75%,到2025年底,利率将达到3.75%。

Julius咨询欧洲经济和动态财务规划总监 Bendikas表示,考虑到工资增长的加速,英国央行降息25个基点的决定令人惊讶。预计2024年将降息一至两次,2025年将降息更多。英国经济已经正常化,利率也应该正常化。

需要指出的是,8月份的降息促使英国央行在放松政策方面领先于美联储,但落后于欧洲央行。欧洲央行在6月份首次降息。尽管本月暂停了降息,但据说9月份的降息空间“非常广阔”。美联储预计将在9月份降息。

英国央行降息的信心

目前,英国央行降息的原因非常充分。首先,在世界主要发达经济体中,英国CPI增长率已从2022年的峰值11%下降到英国央行政策目标周边地区,处于较低水平。英国央行降息25个基点 英国通胀已经得到有效控制

此外,英国央行持续的高基准利率抑制了英国的投资。英国工业希望央行尽快降低利率,降低企业的运营成本。

英国央行首席经济学家Huww Pill 7月份,投资者表示,他们不仅关注通货膨胀,还逐渐关注更广泛的经济指标,包括工资增长。数据显示,截至5月前三个月,英国工资增长放缓,失业率上升至4.4%,略高于预期。

经济学家Sreee,Abrdn Kochugovindan表示,劳动力市场的变化足以促进英国降息。

英国财政大臣蕾切尔·里夫斯,在英国央行宣布降息25个基点后(Rachel Reeves)他说,英国央行降息是“热门新闻”。

英国新总统斯塔默和财政大臣里夫斯上任不到一个月,此前承诺促进英国经济增长,改善疲软的公共服务,降息也有助于刺激经济增长,降低偿债成本,让政府有更多的资金优先支出。

然而,在今晚宣布降息后,一些分析机构提醒,不要指望英国央行下个月再次降息。由于英国央行暗示,他们将谨慎放松货币政策,以便官员有时间确保坚定遏制通货膨胀。

Monica是英国国家经济和社会研究所的助理经济学家 George Michail指出,尽管英国劳动力市场的降温和通货膨胀保持在目标水平,为央行降息打开了空间,但持续的高工资增长和持续的潜在通货膨胀意味着英国央行在随后的利率会议上可能会保持谨慎。

根据英国国家统计局发布的最新数据,从今年3月到5月,英国员工的工资同比增长了5.7%,远远高于同期的通货膨胀水平。在此期间,英国员工的实际收入增长了2.2%,这是过去一年的最高水平。

此前,安德鲁·贝利多次表示,要警惕工资上涨导致的通货膨胀。英国目前的工资上涨势头必须引起央行的警惕。